@incollection{BorchertHeimannSchemm2011,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg and Heimann, Thorsten and Schemm, Ralf},
  title     = {Speicheroptimierung},
  series = {Gashandel und Gasbeschaffung},
  booktitle = {Gashandel und Gasbeschaffung},
  publisher = {Euroforum Verl.},
  address   = {D{\"u}sseldorf},
  publisher      = {Fachhochschule Aachen},
  pages     = {1 -- 69},
  year      = {2011},
  abstract  = {In dieser Lektion wurden beginnend mit der Darstellung des fundamentalen Wandels des Gasmarktes die daraus folgenden Implikationen f{\"u}r die Einsatzweise von Gasspeichern abgeleitet. Anschließend wurden zwei Bewertungs- und Steuerungsverfahren f{\"u}r einen Gasspeicher an den beiden Marktstufen Termin- und Spotmarkt methodisch vorgestellt und anhand von Beispielrechnungen illustriert. Das Verfahren zur Bewertung und Steuerung im Terminmarkt stellt ein sehr robustes und methodisch einfaches Verfahren dar. Hierbei wird die Saisonalit{\"a}t der Forwardkurve bzw. deren Ver{\"a}nderungen arbitragefrei mithilfe des Speichers ausgenutzt. Dieses Verfahren kann nicht den gesamten Zeitwert des Speichers ausweisen. Es zieht in jedem Zeitpunkt nur die aktuellen Informationen der Forwardkurve zur Entscheidung heran. Es bildet aber keine bedingte Erwartung {\"u}ber zuk{\"u}nftige Ertr{\"a}ge und deren Beeinflussung durch die aktuelle Speicherfahrweise, um hieraus eine optimale Entscheidung zu formulieren. Bei der Bewertung gegen{\"u}ber dem Spotmarkt mithilfe der Least-Squares-Monte- Carlo-Simulation wird in einer stochastischen Optimierung dagegen der volle Zeitwert des Speichers und damit der gesamte Zusatznutzen der Flexibilit{\"a}t ermittelt. Hierdurch leiten sich auch wesentlich andere Hedging-Empfehlungen als im ersten Verfahren ab, um diesen zu sichern. Der Einsatz der beiden Verfahren im Alltag zur Bewirtschaftung des Speichers h{\"a}ngt insbesondere vom Know-how, den Speicherparametern und der Risikobereitschaft des Handels ab. Beide Strategien liefern hierzu Hedging-Empfehlungen ab, mit welchem der zugrunde liegende Wert gesichert werden kann. Risikoaverse H{\"a}ndler, die einen Großteil des inneren Wertes sichern wollen, k{\"o}nnten im Terminmarkt einen Großteil des Speichers mithilfe des „Intrinsic Rolling"-Verfahrens bewirtschaften. Sie w{\"u}rden hierdurch den saisonalen Spread in der Forwardkurve rollierend sichern. Gleichzeitig kann ein kleinerer Anteil mithilfe der stochastischen Optimierung und den damit verbundenen Aus{\"u}bungsgrenzen gegen{\"u}ber dem Spotmarkt bewirtschaftet werden. In einem liquiden vollst{\"a}ndigen Markt wird eine Steuerung des Speichers allein gegen{\"u}ber den vorhandenen Marktstufen vorgenommen und der Wert f{\"u}r alle Marktteilnehmer objektiv messbar. F{\"u}r den Fall, dass der Markt illiquide ist und hierdurch z. B. eine Kundenlast nicht allein am Termin- und Spotmarkt jederzeit gedeckt werden kann, erscheint es notwendig, den Speicher im Kontext einer Portfoliooptimierung zu bewerten. Dies wird in der n{\"a}chsten Lektion vorgenommen. Hierbei ist aber zu beachten, dass der Speicher dadurch eine individualisierte Wertkomponente erh{\"a}lt, die von der konkreten Ausgestaltung des jeweiligen Portfolios abh{\"a}ngt.},
  language  = {de}
}
@book{BorchertSchemmKorth2006,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg and Schemm, Ralf and Korth, Swen},
  title     = {Stromhandel: Institutionen, Marktmodelle, Pricing und Risikomanagement},
  publisher = {Sch{\"a}ffer-Poeschel},
  address   = {Stuttgart},
  isbn      = {978-3-7910-2542-1},
  pages     = {XXIII, 426 S. : Ill., graph. Darst.},
  year      = {2006},
  language  = {de}
}
@inproceedings{NabeBorchert1999,
  author    = {Nabe, C. and Borchert, J{\"o}rg},
  title     = {Risikomanagement von EVU in liberalisierten Stromm{\"a}rkten},
  series = {Liberalisierung des Energiemarktes : Vortragsmanuskripte des 5. Ferienkurses "Energieforschung" vom 27. September - 1. Oktober 1999 im Congrescentrum Rolduc und im Forschungszentrum J{\"u}lich},
  booktitle = {Liberalisierung des Energiemarktes : Vortragsmanuskripte des 5. Ferienkurses "Energieforschung" vom 27. September - 1. Oktober 1999 im Congrescentrum Rolduc und im Forschungszentrum J{\"u}lich},
  editor    = {Hake, J{\"u}rgen-Friedrich},
  publisher = {Forschungszentrum},
  address   = {J{\"u}lich},
  isbn      = {3-89336-248-7},
  pages     = {203 -- 216},
  year      = {1999},
  language  = {de}
}
@incollection{Borchert1997,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg},
  title     = {Der Elektrizit{\"a}tsmarkt in Indonesien und Beteiligungsm{\"o}glichkeiten privater Unternehmen},
  series = {Investitionsf{\"u}hrer ASEAN, Indochina, 1997 : Brunei, Indonesien, Kambodscha, Laos, Malaysia, Myanmar, Philippinen, Singapur, Thailand, Vietnam},
  booktitle = {Investitionsf{\"u}hrer ASEAN, Indochina, 1997 : Brunei, Indonesien, Kambodscha, Laos, Malaysia, Myanmar, Philippinen, Singapur, Thailand, Vietnam},
  edition   = {Stand: Mai 1997},
  publisher = {Berliner Bank AG},
  address   = {Berlin},
  pages     = {42 -- 52},
  year      = {1997},
  language  = {de}
}
@phdthesis{Borchert2003,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg},
  title     = {Analyse von Determinanten der Großhandelspreise f{\"u}r Elektrizit{\"a}t anhand einer Systemstudie des deutschen Marktes},
  year      = {2003},
  language  = {de}
}
@article{BorchertHasenbeckJungbluthetal.2009,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg and Hasenbeck, Marc and Jungbluth, Christian and Schemm, Ralf},
  title     = {Bewertung und Steuerung von Gasspeichern bzw. Gasspeicherscheiben},
  series = {Zeitschrift f{\"u}r Energiewirtschaft},
  volume    = {33},
  journal   = {Zeitschrift f{\"u}r Energiewirtschaft},
  number    = {4},
  publisher = {Springer},
  address   = {Berlin},
  issn      = {1866-2765},
  doi       = {10.1007/s12398-009-0033-x},
  pages     = {279 -- 293},
  year      = {2009},
  abstract  = {In diesem Artikel werden zun{\"a}chst einleitend der Gasmarkt Deutschland und der sich daraus ergebende Speicherbedarf skizziert. Folgend wird auf verschiedene Speichernutzen aus betriebswirtschaftlicher Perspektive eingegangen und die in diesem Artikel vorgestellten Bewertungsverfahren einleitend beschrieben. In diesem Artikel werden stochastische Optimierungsmethoden aufgegriffen, die sowohl eine Bewertung der Speicher gegen{\"u}ber einem Spotpreis, als auch gegen{\"u}ber einer gesamten Forwardcurve erm{\"o}glichen. Hierzu werden zun{\"a}chst Modelle zur Beschreibung der Marktpreise vorgestellt und anhand empirischer Daten kalibriert. Dann wird eine beispielhafte Speicherscheibe zun{\"a}chst auf Basis der LeastSquareMonteCarloTechnik gegen{\"u}ber dem stochastischen mehrfaktoriellen Spotpreismodell bewertet. Hieran schließt sich die Vorstellung der Bewertung sowie des Hedgings gegen{\"u}ber der Forwardcurve an. Abschließend erfolgt eine vergleichende Gegen{\"u}berstellung beider Verfahren.},
  language  = {de}
}
@article{BorchertHasenbeck2009,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg and Hasenbeck, Marc},
  title     = {Bewertung und Steuerung von Kraftwerksscheiben},
  series = {Zeitschrift f{\"u}r Energiewirtschaft},
  volume    = {33},
  journal   = {Zeitschrift f{\"u}r Energiewirtschaft},
  number    = {2},
  publisher = {Vieweg},
  address   = {Wiesbaden},
  issn      = {1866-2765},
  doi       = {10.1007/s12398-009-0014-0},
  pages     = {115 -- 126},
  year      = {2009},
  language  = {de}
}
@article{BorchertSchemm2007,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg and Schemm, R.},
  title     = {Einsatz der Portfoliotheorie im Asset Allokations-Prozess am Beispiel eines fiktiven Anlageraumes von Windkraftstandorten},
  series = {Zeitschrift f{\"u}r Energiewirtschaft},
  volume    = {31},
  journal   = {Zeitschrift f{\"u}r Energiewirtschaft},
  number    = {4},
  issn      = {0343-5377},
  pages     = {311},
  year      = {2007},
  language  = {de}
}
@article{JungbluthBorchert2008,
  author    = {Jungbluth, Christian and Borchert, J{\"o}rg},
  title     = {M{\"o}glichkeiten der Strompreisbeeinflussung im oligopolistischen Markt},
  series = {ZNER Zeitschrift f{\"u}r Neues Energierecht},
  journal   = {ZNER Zeitschrift f{\"u}r Neues Energierecht},
  number    = {4},
  pages     = {314 -- 323},
  year      = {2008},
  language  = {de}
}
@article{WalterBorchert2002,
  author    = {Walter, G. and Borchert, J{\"o}rg},
  title     = {Der Einsatz von Realoptionen in der Elektrizit{\"a}tswirtschaft},
  series = {M \& A Review},
  journal   = {M \& A Review},
  number    = {4},
  issn      = {1616-0878},
  pages     = {198},
  year      = {2002},
  language  = {de}
}
@incollection{BorchertBremen2014,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg and Bremen, Frank},
  title     = {Gesch{\"a}fts- und Organisationsmodelle f{\"u}r ein Strom- und Gas-Portfoliomanagement},
  series = {Optimierte Strom- und Gasbeschaffung in der Energiewirtschaftsbranche},
  booktitle = {Optimierte Strom- und Gasbeschaffung in der Energiewirtschaftsbranche},
  publisher = {KS-Energy-Verl.},
  address   = {Berlin},
  isbn      = {978-3-9813142-9-8},
  pages     = {11 -- 28},
  year      = {2014},
  language  = {de}
}
@incollection{BorchertLintzel2012,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg and Lintzel, P.},
  title     = {Risiken des Handels},
  series = {Energiehandel in Europa},
  booktitle = {Energiehandel in Europa},
  editor    = {Zenke, Ines},
  edition   = {3. Aufl.},
  publisher = {Beck},
  address   = {M{\"u}nchen},
  isbn      = {978-3-9813142-9-8},
  pages     = {303 -- 312},
  year      = {2012},
  language  = {de}
}
@incollection{Borchert2012,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg},
  title     = {Aufbau von Handelseinheiten},
  series = {Energiehandel in Europa},
  booktitle = {Energiehandel in Europa},
  editor    = {Zenke, Ines},
  edition   = {3. Aufl.},
  publisher = {Beck},
  address   = {M{\"u}nchen},
  isbn      = {978-3-406-63237-2},
  pages     = {467 -- 479},
  year      = {2012},
  language  = {de}
}
@incollection{BorchertMichels2012,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg and Michels, A.},
  title     = {Beschaffungsstrategien an der Schnittstelle Energiehandel / Vertrieb},
  series = {Energiehandel in Europa},
  booktitle = {Energiehandel in Europa},
  editor    = {Zenke, ines},
  edition   = {3. Aufl.},
  publisher = {Beck},
  address   = {M{\"u}nchen},
  isbn      = {978-3-406-63237-2},
  pages     = {508 -- 522},
  year      = {2012},
  language  = {de}
}
@incollection{LintzelBorchert2009,
  author    = {Lintzel, P. and Borchert, J{\"o}rg},
  title     = {Risiken des Handels},
  series = {Energiehandel in Europa},
  booktitle = {Energiehandel in Europa},
  editor    = {Zenke, Ines},
  edition   = {2. Aufl.},
  publisher = {Beck},
  address   = {M{\"u}nchen},
  isbn      = {978-3-406-58373-5},
  pages     = {239 -- 247},
  year      = {2009},
  language  = {de}
}
@incollection{BorchertHintze2009,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg and Hintze, D.},
  title     = {Der Aufbau von Handelseinheiten},
  series = {Energiehandel in Europa},
  booktitle = {Energiehandel in Europa},
  editor    = {Zenke, Ines},
  edition   = {2. Aufl.},
  publisher = {Beck},
  address   = {M{\"u}nchen},
  isbn      = {978-3-406-58373-5},
  pages     = {393 -- 410},
  year      = {2009},
  language  = {de}
}
@incollection{MichelsBorchert2009,
  author    = {Michels, A. and Borchert, J{\"o}rg},
  title     = {Beschaffungsstrategien an der Schnittstelle Energiehandel/Vertrieb},
  series = {Energiehandel in Europa},
  booktitle = {Energiehandel in Europa},
  editor    = {Zenke, Ines},
  edition   = {2. Aufl.},
  publisher = {Beck},
  address   = {M{\"u}nchen},
  isbn      = {978-3-406-58373-5},
  pages     = {467 -- 481},
  year      = {2009},
  language  = {de}
}
@incollection{SchemmLintzelBorchert2005,
  author    = {Schemm, R. and Lintzel, P. and Borchert, J{\"o}rg},
  title     = {Typische Elemente des Handelsmarktes},
  series = {Energiehandel in Europa},
  booktitle = {Energiehandel in Europa},
  editor    = {Zenke, Ines},
  publisher = {Beck},
  address   = {M{\"u}nchen},
  isbn      = {3-406-52443-5},
  pages     = {195 -- 216},
  year      = {2005},
  language  = {de}
}
@incollection{BorchertSchemmLintzel2005,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg and Schemm, R. and Lintzel, P.},
  title     = {Risiken des Handelsgesch{\"a}ftes},
  series = {Energiehandel in Europa},
  booktitle = {Energiehandel in Europa},
  editor    = {Zenke, Ines},
  publisher = {Beck},
  address   = {M{\"u}nchen},
  isbn      = {3-406-52443-5},
  pages     = {218 -- 235},
  year      = {2005},
  language  = {de}
}
@incollection{Borchert2008,
  author    = {Borchert, J{\"o}rg},
  title     = {Risikomanagement in der Energiewirtschaft : Eine Risikoanalyse der elektrizit{\"a}tswirtschaftlichen Wertsch{\"o}pfungskette},
  series = {Rechtliche Grundlagen des Risikomanagements : Haftungs- und Strafvermeidung f{\"u}r Corporate Complience},
  booktitle = {Rechtliche Grundlagen des Risikomanagements : Haftungs- und Strafvermeidung f{\"u}r Corporate Complience},
  editor    = {Romeike, Frank},
  publisher = {Erich Schmidt},
  address   = {Berlin},
  isbn      = {978-350-310647-9},
  pages     = {231 -- 270},
  year      = {2008},
  language  = {de}
}