TY  - CHAP
A1  - Borchert, Jörg
A1  - Heimann, Thorsten
A1  - Schemm, Ralf
T1  - Speicheroptimierung
T2  - Gashandel und Gasbeschaffung
N2  - In dieser Lektion wurden beginnend mit der Darstellung des fundamentalen Wandels
des Gasmarktes die daraus folgenden Implikationen für die Einsatzweise von
Gasspeichern abgeleitet. Anschließend wurden zwei Bewertungs- und Steuerungsverfahren für einen Gasspeicher an den beiden Marktstufen Termin- und Spotmarkt methodisch vorgestellt und anhand von Beispielrechnungen illustriert.
Das Verfahren zur Bewertung und Steuerung im Terminmarkt stellt ein sehr
robustes und methodisch einfaches Verfahren dar. Hierbei wird die Saisonalität
der Forwardkurve bzw. deren Veränderungen arbitragefrei mithilfe des Speichers
ausgenutzt. Dieses Verfahren kann nicht den gesamten Zeitwert des Speichers
ausweisen. Es zieht in jedem Zeitpunkt nur die aktuellen Informationen der Forwardkurve zur Entscheidung heran. Es bildet aber keine bedingte Erwartung über
zukünftige Erträge und deren Beeinflussung durch die aktuelle Speicherfahrweise,
um hieraus eine optimale Entscheidung zu formulieren.
Bei der Bewertung gegenüber dem Spotmarkt mithilfe der Least-Squares-Monte-
Carlo-Simulation wird in einer stochastischen Optimierung dagegen der volle Zeitwert des Speichers und damit der gesamte Zusatznutzen der Flexibilität ermittelt. Hierdurch leiten sich auch wesentlich andere Hedging-Empfehlungen als im ersten Verfahren ab, um diesen zu sichern. Der Einsatz der beiden Verfahren im Alltag zur Bewirtschaftung des Speichers hängt insbesondere vom Know-how, den Speicherparametern und der Risikobereitschaft des Handels ab. Beide Strategien liefern hierzu Hedging-Empfehlungen ab, mit welchem der zugrunde liegende Wert gesichert werden kann. Risikoaverse Händler, die einen Großteil des inneren Wertes sichern wollen, könnten im Terminmarkt einen Großteil des Speichers mithilfe des „Intrinsic Rolling“-Verfahrens bewirtschaften. Sie würden hierdurch den saisonalen Spread in der Forwardkurve rollierend sichern. Gleichzeitig kann ein kleinerer Anteil mithilfe der stochastischen Optimierung und den damit verbundenen Ausübungsgrenzen gegenüber dem Spotmarkt bewirtschaftet werden.
In einem liquiden vollständigen Markt wird eine Steuerung des Speichers allein
gegenüber den vorhandenen Marktstufen vorgenommen und der Wert für alle
Marktteilnehmer objektiv messbar. Für den Fall, dass der Markt illiquide ist und
hierdurch z. B. eine Kundenlast nicht allein am Termin- und Spotmarkt jederzeit
gedeckt werden kann, erscheint es notwendig, den Speicher im Kontext einer Portfoliooptimierung zu bewerten. Dies wird in der nächsten Lektion vorgenommen.
Hierbei ist aber zu beachten, dass der Speicher dadurch eine individualisierte Wertkomponente erhält, die von der konkreten Ausgestaltung des jeweiligen Portfolios abhängt.
Y1  - 2011
SP  - 1
EP  - 69
PB  - Euroforum Verl.
CY  - Düsseldorf
ER  - 
TY  - CHAP
A1  - Butenweg, Christoph
A1  - Meskouris, Konstantin
A1  - Meister, Sylvia
A1  - Dreyer, Stephan
A1  - Schulte-Althoff, Christoph
T1  - Technisches Informationssystem für die Entwicklung textilbewehrten Betons
T2  - Textilbeton in Theorie und Praxis : Tagungsband zum 6. Kolloquium zu Textilbewehrten Tragwerken (CTRS6) in Berlin am 19. und 20.9.2011 / Technische Universität Dresden, Sonderforschungsbereich 528, herausgegeben von Manfred Curbach und Regine Ortlepp
Y1  - 2011
SN  - 978-3-86780-122-5
SP  - 257
EP  - 268
PB  - Technische Universität
CY  - Dresden
ER  - 
TY  - CHAP
A1  - Holtschoppen, Britta
A1  - Cornelissen, Philipp
A1  - Butenweg, Christoph
A1  - Meskouris, Konstantin
T1  - Vereinfachtes Berechnungsverfahren zur Berücksichtigung der Interaktionsschwingung bei flüssigkeitsgefüllten Tankbauwerken unter seismischer Belastung
T2  - Berichte der Fachtagung Baustatik-Baupraxis 11 : am 21. und 22. Februar 2011 an der Universität Innsbruck / Hrsg. Gernot Beer ...
Y1  - 2011
SN  - 978-3-85125-115-9
SP  - 155
EP  - 162
PB  - Inst. für Baustatik, Techn. Univ. Graz
CY  - Graz
ER  - 
TY  - CHAP
A1  - Butenweg, Christoph
A1  - Park, Jin
T1  - Verhalten von Ankerschienensystemen unter statisch zyklischen Beanspruchungen
T2  - 12. D-A-CH Tagung 2011 : Erdbeben und Baudynamik ; 15./16. September 2011, Hannover, Deutschland / Bundesanstalt für Geowissenschaften und Rohstoffe. C. Könke (Hrsg.)
Y1  - 2011
SN  - 3-930108-11-9
SP  - 349
EP  - 365
CY  - Deutsche Gesellschaft für Erdbebeningenieurwesen und Baudynamik
ER  -