Die risikoadäquate Bestimmung von Eigenkapitalkosten bei konzerninternen Routinefunktionen
- Eigenkapitalkosten sind eine wesentliche Determinante bei der Wertbestimmung von Unternehmen und Unternehmensteilen. Die Eigenkapitalkosten werden regelmäßig mittels des CAPM bestimmt. Für sog. konzerninterne Routinefunktionen mit geringem Risiko stellt diese Bestimmung mittels CAPM ein Problem dar, da börsennotierte Peergroups für eine zuverlässige Bestimmung des Beta-Faktors meist nicht identifizierbar sind. Damit ergeben sich bei Bewertungen von Routineunternehmen Unsicherheiten und Konfliktpotenzial in steuerlichen Betriebsprüfungen. Dieser Beitrag gibt einen Überblick der in der Praxis genutzten Ansätze und stellt eine theoretische Fundierung zur Bestimmung der Eigenkapitalkosten von konzerninternen Routinefunktionen vor. Dabei wird verdeutlicht, dass Eigenkapitalkosten von konzerninternen Routinefunktionen nicht denen des Gesamtkonzerns entsprechen und Praktikeransätze eine grundsätzliche Berechtigung besitzen.
| Author: | Duc Hung TranORCiD, Felix Ebeling |
|---|---|
| ISSN: | 0005-9935 |
| Parent Title (German): | Der Betrieb |
| Document Type: | Article |
| Language: | German |
| Year of Completion: | 2021 |
| Date of the Publication (Server): | 2021/07/30 |
| Volume: | 74 |
| Issue: | 29 |
| First Page: | 1553 |
| Last Page: | 1560 |
| Link: | https://www.wiso-net.de/document/MCDB__DB1357004/toc?all= |
| Zugriffsart: | campus |
| Institutes: | FH Aachen / Fachbereich Wirtschaftswissenschaften |
